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计算机行业周报:把握计算机中报行情,持续关注企业级服务领域机会

发布时间:2016-06-28    研究机构:华创证券

上周市场回顾:

上周上证综指下跌1.1%,深证成指下跌0.3%,中小板指下跌0.9%,创业板指上涨0.2%。中信计算机指数(CI005027)上涨2.7%,在中信29个行业中涨幅排名第1位。上周去IOE指数上涨2.1%。个股方面,迪威视讯、榕基软件(002474)和太极股份表现相对较好,全周分别上涨22.3%、上涨17.7%和上涨13.5%;而飞天诚信、安洁科技和长亮科技表现欠佳,全周分别下跌13.7%,下跌6.1%和下跌4.9%。

行业观点:

上周计算机板块上涨2.7%,在所有行业中涨幅排1。近期计算机板块主题此起彼伏,GPU/北斗/智能驾驶等主题并没有带来持续性的投资收益。本周物联网主题持续发酵,NB-IOT协议标准落地,将成为未来几年内最大的产业机会。证监会加强并购重组监管,我们认为符合产业发展趋势并有基本面支撑的标的将会更受青睐。下周计算机行业公司中报预告将陆续发布,2015年是并购大年,并购标的并表将为上市公司贡献业绩,预计计算机中报会比较乐观。以语音交互、人工智能、区块链、云计算、物联网等为代表的智能硬件、底层技术、新一代算法为主的技术创新将成为引领IT投资热潮的重点。我们积极建议逐渐加仓计算机板块,牛市高点以来,每当计算机板块跌至整体70X附近,都会孕育一波周线级别的反弹,且当前板块整体业绩水平较好,产业趋势仍然足够确定,机构仓位较低,计算机板块已具备明显的配置价值。

计算机中报行情预计较为乐观。根据我们团队近期调研以及统计情况,2016年中报行情整体较为乐观,原因在于2015年是并购大年,收购标的并表加快了上市公司业绩增速,同时大数据、云计算等细分产业景气度好,相关领域上市公司业绩保持高增长。我们重点覆盖公司中中报业绩预计增长在50%以上的有同有科技(+150%),超图软件(+50%),金证股份(+50%),增速在30%~50%的有东方国信(+40%)、思创医惠(+35%)。在计算机板块主题此起彼伏又难以贡献持续超额收益的情况下,建议投资者关注业绩持续高增长同时符合产业发展趋势的公司。

把握企业级服务机会。SaaS将重新成为计算机行业热点,从SaaS行业的龙头公司来看,无论是现金流还是用户数都呈现爆发式的增长。从我们对和创科技、方欣科技等调研情况来看,前期我们对企业级服务的预期逐渐落地,这些企业级服务领域龙头公司的用户数及现金流都呈现超预期的增长,建议重点关注SaaS行业的趋势性机会。重点推荐丰东股份(方欣科技财税云订单爆发式增长,业绩超预期)。

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