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计算机行业含新三板协同周报:规避三次绝对收益抄底诱惑,才是计算机彪悍真多头

发布时间:2016-01-19    研究机构:申万宏源

行业观点:

有幸创造三次“相对收益","短期回撤可以看其它投资者再犯错"得验证。在连续7周提醒计算机行业风险偏好问题后,1月11日、1月12日、1月15日都有投资者询问计算机抄底哪几只,与同行小伙伴频频发布“抄底报告”或“反弹微信”不同,我们三次都没有给绝对收益投资者提供抄底名单,给相对收益投资者提供了结合我们研究和其风格的投资标的和仓位建议。上周周报“短期回撤可以看其它投资者再犯错"的论述有幸验证,也算在当前市场给计算机投资者创造了相对收益。

希望我们客户能做计算机投资真多头。2013-2015年我们都是计算机研究和投资的死多头,喜欢从跌时到趋势期彪悍推票。1)本次我们认为外围环境(参见申万宏源策略首席信息速评0114《底部夯实是逐步的过程》、0113《耐心等待》、申万宏源宏观0108《这一次真的不一样》、2012年预测《中国经济前景可能更像1998年》)会大超我们计算机团队自身影响力杠杆,所以绕开“抄底”这种趋势投资的思维陷阱,在真正有机会的时候帮助计算机行业,这才是计算机研究真多头希望做的,即彪悍的收缩再彪悍的进攻。2)本周我们组织了同有科技两次、海兰信、久其软件、太极股份交流,希望以云计算大数据优质公司的基本面创造相对收益!它们本周走势可喜。希望投资者也能理解我们的尽力,做计算机投资的真多头。预计计算机“四类人说”会验证一年,再提出2016年计算机投资四大猜想。上周周报我们提出计算机投资四类人:a)买对股票,不一定时间;b)买对股票,时间也对;c)买错股票,不一定时间;d)买错股票,时间对。我们希望计算机的相对收益投资者做a)和b),绝对收益投资者做b)。本周零星的反弹领军基本全是云计算大数据和衍生的云安全,“买对股票是核心”暂得到验证,我们认为会验证一年。本周我们再提出2016年计算机投资(甚至TMT 投资)四大猜想:A)2016年部分计算机投资者收益70%,部分计算机投资者收益-80%。买对标的可规避后者。B)2016年计算机指数出现“V"和"L",至少一次V。大部分时间成功投资者不关心几天走势。C) 2016年计算机有效研究大部分时间依赖自我判断,而非别人、消息和上市公司行为D) 2016年计算机研究的技能曲线图如下。比起推荐标的弹性或隔靴搔痒的行业动态,计算机仓位动态控制、股票和行业比较更重要。

推荐标的:

1)新三板:点点客/中搜网络/和创科技/美林数据/行悦信息/凯立德/卡联科技/维珍创意/金润科技/中航讯等。突出美林数据和和创科技。2)低估值或反转成长:新北洋(14Q3反转成长,27X16PE)、刚泰控股(低估值产业大数据)、新大陆(33X16PE)、东软集团、广电运通。突出刚泰控股、新北洋、新大陆、东软集团。3)政务云:太极股份、浪潮软件、浪潮信息、榕基软件(002474)。突出太极股份、浪潮软件、浪潮信息、榕基软件。4)其它成长:同有科技、海兰信、美亚柏科、久其软件( “久其维数”发布)、证通电子(4笔外延公告,预计还将拓展C 端)、启明星辰(预计数个季度业绩超预期)、东方国信等。突出同有科技、美亚柏科、启明星辰、东方国信、久其软件等。

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